Τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών φαίνεται να λειτουργούν ως «ασπίδα» στην παρατεταμένη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Τα στοιχεία για το 12μηνο του 2025 προμηνύουν μια νέα ρεκόρ κερδοφορίας, αμβλύνοντας τις αρνητικές επιπτώσεις από την κρίση στη Μέση Ανατολή. Συγκεκριμένα, 60 εταιρείες που έχουν δημοσιοποιήσει τις οικονομικές τους καταστάσεις δείχνουν αύξηση της καθαρής κερδοφορίας κατά 5,1% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας τα 10,9 δισ. ευρώ, σε σύγκριση με 10,4 δισ. ευρώ το 2024. Αναμένεται ότι έως τις 30 Απριλίου, το τελικό νούμερο θα υπερβεί το 11,5 δισ. ευρώ, επιτυγχάνοντας νέο ρεκόρ.

Η υπερ-απόδοση αυτή έρχεται σε μια κρίσιμη χρονική συγκυρία για την ελληνική κεφαλαιαγορά, η οποία προσπαθεί να περιορίσει τις ζημιές από τον πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και να διατηρήσει τις ελκυστικές αποτιμήσεις των μετοχών εν όψει της επιστροφής στις Αναπτυγμένες Αγορές. Ένας ελκυστικός δείκτης P/E μπορεί να λειτουργήσει ως επιπλέον ελατήριο ανόδου σε περίπτωση τερματισμού της αβεβαιότητας στη Μέση Ανατολή.

Αναλύοντας τις επιδόσεις του 12μήνου, παρατηρούμε τα εξής:

  • Η καθαρή κερδοφορία μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας ανέρχεται σε 10,977 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 0,5 δισ. ευρώ ή 5,1% σε σύγκριση με το 2024.
  • 36 εταιρείες παρουσιάζουν βελτίωση στην καθαρή κερδοφορία, ενώ μία εταιρεία επιστρέφει από ζημιές σε κέρδη. Αντίθετα, 21 εταιρείες καταγράφουν κάμψη στα αποτελέσματα, μία εταιρεία μετατρέπει τα κέρδη του 2024 σε ζημιές και μία άλλη παρουσιάζει αμετάβλητο αποτέλεσμα.
  • Ο τραπεζικός κλάδος εμφανίζει αύξηση στα καθαρά κέρδη κατά 727 εκατ. ευρώ ή 15,3%, φτάνοντας τα 5,458 δισ. ευρώ, που αντιστοιχεί στο 50% της συνολικής κερδοφορίας των εισηγμένων. Η άνοδος αυτή αποδίδεται κυρίως στην Alpha Bank και την Credia Bank.
  • Σημαντική είναι η βελτίωση στον τομέα της διύλισης, με τις Motor Oil και Helleniq Energy να σημειώνουν αύξηση της καθαρής κερδοφορίας κατά 477 εκατ. ευρώ, φτάνοντας τα 820,8 εκατ. ευρώ.
  • Στον τομέα των μη τραπεζικών εισηγμένων, η καθαρή κερδοφορία σημειώνει μικρή κάμψη 3,5%, κυρίως λόγω των έκτακτων κερδών της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ το 2024.
  • Η Titan Cement επηρεάζεται από ζημιές στην Τουρκία, με την καθαρή κερδοφορία να διαμορφώνεται σε 236,2 εκατ. ευρώ.

Όσον αφορά τα υπόλοιπα οικονομικά στοιχεία, τα δεδομένα του 12μήνου δείχνουν:

  • Η επίδοση των EBITDA αυξάνεται κατά 489 εκατ. ευρώ ή 3,8%, φτάνοντας τα 14,513 δισ. ευρώ.
  • Οι 52 εταιρείες του Χ.Α. που δημοσιοποιούν τα έσοδά τους εμφανίζουν συνολικά 87,369 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 3,8 δισ. ευρώ ή 4,7% σε ετήσια βάση.