Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) αντιμετωπίζει μια πλημμύρα νέων αιτήσεων για ανταλλαγές κεφαλαίων (ETFs) κρυπτονομισμάτων, ενώ η παρατεταμένη κυβερνητική αναστολή καθυστερεί τις αποφάσεις και αφήνει δεκάδες προϊόντα σε εκκρεμότητα. Αυτή την εβδομάδα, τουλάχιστον πέντε νέα κρυπτονομισματικά ETFs προσγειώθηκαν στο γραφείο της SEC, δείχνοντας τη crescente επιθυμία των διαχειριστών κεφαλαίων να εξασφαλίσουν έγκριση πριν από το τέλος της χρονιάς. Ωστόσο, με την υπηρεσία να λειτουργεί με περιορισμένο προσωπικό λόγω της αναστολής, η οποία διαρκεί ήδη τέσσερις εβδομάδες, σχεδόν όλες οι αναθεωρήσεις έχουν σταματήσει.
Ο τελευταίος συμμετοχής ήρθε από την VanEck, η οποία την Πέμπτη κατέθεσε μια φόρμα $S-1 για το VanEck Lido Staked Ethereum ETF. Το ταμείο αυτό έχει σχεδιαστεί για να παρακολουθεί την απόδοση του stETH, του ρευστού staking token που εκδίδεται από την Lido, την μεγαλύτερη πλατφόρμα staking Ethereum. Η κατάθεση της VanEck σημειώνει ότι το ταμείο «αναμένει να συγκεντρώσει ορισμένα staking rewards μέσω της κατοχής του stETH», αντικατοπτρίζοντας τη φύση του μοντέλου ρευστού staking της Lido.
Η Lido κατέχει αυτή τη στιγμή περίπου 8,5 εκατομμύρια $ETH, αξίας περίπου 31 δισεκατομμυρίων δολαρίων, προσφέροντας απόδοση 3,3% στους καταθέτες. Η VanEck έχει καταχωρίσει ένα νομικό ταμείο στο Ντελαγουέρ νωρίτερα αυτό το μήνα, υποδεικνύοντας τα πρώτα βήματα προς την εκκίνηση του προϊόντος. Πηγή: DefiLlama
Ενώ η VanEck επεκτείνει τη σειρά ETFs που βασίζονται στο staking, άλλοι εκδότες πειραματίζονται με πιο σύνθετες δομές. Την Πέμπτη, η 21Shares κατέθεσε αίτηση για ένα leveraged crypto ETF που προσφέρει 2x έκθεση στο Hyperliquid token (HYPE), σημειώνοντας μία από τις πιο ασυνήθιστες καταθέσεις του μήνα. Ο αναλυτής ETF της Bloomberg, Eric Balchunas, το περιέγραψε ως «τόσο niche… αλλά μπορείς να κοιτάξεις σε 3-4 χρόνια και να δεις ότι έχει μερικά δισεκατομμύρια», χαρακτηρίζοντας το τρέχον κλίμα των ETFs ως «μια συνολική αναστάτωση».
Η Cathie Wood της $ARK Invest πρόσθεσε επίσης τρία νέα Bitcoin ETFs νωρίτερα αυτή την εβδομάδα. Το $ARK Bitcoin Yield ETF θα επιδιώξει έσοδα μέσω στρατηγικών που βασίζονται σε αποδόσεις, όπως η πώληση επιλογών, ενώ τα $ARK DIET Bitcoin 1 και DIET Bitcoin 2 ETFs είναι δομημένα για να παρέχουν μερική προστασία από πτώση με διάφορα όρια που σχετίζονται με τις τριμηνιαίες κινήσεις τιμών του Bitcoin. Εν τω μεταξύ, η Volatility Shares υπέβαλε αιτήσεις για μια σειρά από 3x και 5x leveraged ETFs που σχετίζονται τόσο με κρυπτονομίσματα όσο και με μεγάλες αμερικανικές μετοχές.
Οι αναλυτές δήλωσαν ότι οι καταθέσεις περιλάμβαναν την πρώτη πρόταση 5x ETF στις Ηνωμένες Πολιτείες, μια επιθετική προσέγγιση που έχει ήδη προκαλέσει ανησυχίες σχετικά με τη συμμόρφωση με τον κανονισμό της SEC για τα παράγωγα (Rule 18f-4), ο οποίος περιορίζει τη μόχλευση στο 2x. Ο Brian Daly, διευθυντής της Διεύθυνσης Διαχείρισης Επενδύσεων της SEC, δήλωσε στο Reuters ότι «δεν είναι σαφές εάν αυτά τα ETFs θα συμμορφώνονται» με τους υπάρχοντες κανόνες μόχλευσης.
Η κυβερνητική αναστολή έχει σταματήσει τη διαδικασία αναθεώρησης της SEC, καθώς η ομοσπονδιακή κυβέρνηση εισέρχεται στην 17η ημέρα της αναστολής, αφήνοντας τους περισσότερους υπαλλήλους σε αναστολή. Μόνο μια ελάχιστη ομάδα παραμένει για να διαχειριστεί τις βασικές λειτουργίες, παγώνοντας δεκάδες εκκρεμείς καταθέσεις, συμπεριλαμβανομένων μιας αύξησης αιτήσεων για κρυπτονομισματικά ETFs. Περίπου 16 κρυπτονομισματικά ETFs περίμεναν τελικές αποφάσεις αυτό το μήνα, με τουλάχιστον 21 νέες αιτήσεις να έχουν κατατεθεί μόνο τις πρώτες οκτώ ημέρες του Οκτωβρίου. Χωρίς δράση από το Κογκρέσο για να επαναλειτουργήσει η κυβέρνηση, η καθυστέρηση αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω, μεταφέροντας τις προθεσμίες βαθιά μέσα στον Νοέμβριο. Πηγή: Congressional Research Service
Η αναστολή ξεκίνησε στις 1 Οκτωβρίου, μετά την αποτυχία του Κογκρέσου να περάσει έναν προϋπολογισμό. Οι Ρεπουμπλικάνοι απαιτούν περικοπές για να αντιμετωπίσουν το εθνικό χρέος των 37,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ οι Δημοκρατικοί θέλουν να διατηρήσουν τα προγράμματα υγειονομικής περίθαλψης και τις φορολογικές πιστώσεις. Μέχρι να επιτευχθεί μια λύση, η SEC δεν μπορεί να εκδώσει εγκρίσεις ή να δημοσιεύσει τελικές παραγγελίες.
Επιπλέον, λίγο πριν από την αναστολή, η SEC είχε προχωρήσει σε βήματα για να απλοποιήσει τις εγκρίσεις των κρυπτονομισματικών ETFs. Τον Σεπτέμβριο, ψήφισε να επιτρέψει στις NYSE, Nasdaq και Cboe Global Markets να υιοθετήσουν γενικά πρότυπα καταχώρισης για ETFs ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και εμπορευμάτων. Πηγή: Cryptonews
Παρά την τρέχουσα διοικητική καθυστέρηση, η παγκόσμια ζήτηση για κρυπτονομισματικά ETFs παραμένει ισχυρή. Νέα δεδομένα από την ETFGI δείχνουν ότι τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία των ETFs ανήλθαν σε ρεκόρ 12,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος Σεπτεμβρίου, αυξημένα κατά 22,7% από 10,35 τρισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του 2024. Μόνο τον Σεπτέμβριο, τα ETFs των ΗΠΑ προσέφεραν 152,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρά εισροές, το δεύτερο υψηλότερο μηνιαίο σύνολο που έχει καταγραφεί. Αυτό αύξησε τις εισροές από την αρχή της χρονιάς σε 951,27 δισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας ήδη το πλήρες έτος του περασμένου έτους που ήταν 740,78 δισεκατομμύρια δολάρια. Πηγή: ETFGI
Τα δεδομένα πρόσθεσαν ότι τα περιουσιακά στοιχεία των ETFs έχουν καταγράψει 41 συνεχόμενους μήνες καθαρών εισροών, υποδεικνύοντας σταθερή εμπιστοσύνη των επενδυτών παρά τις υψηλότερες επιτόκιο και την αστάθεια της αγοράς. Ο Balchunas σημείωσε ότι τα ETFs θα μπορούσαν να φτάσουν το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία μέχρι το τέλος της εβδομάδας, δεδομένου του πρόσφατου ρυθμού των 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε εβδομαδιαίες εισροές.
Ανάμεσα στους ξεχωριστούς επιδότες, το iShares Bitcoin Trust (IBIT) της BlackRock έχει αποφέρει περίπου 245 εκατομμύρια δολάρια σε τέλη σε μόλις 22 μήνες, καθιστώντας το το πιο κερδοφόρο ETF της εταιρείας μέχρι σήμερα. Με 97,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, το IBIT είναι καθοδόν να γίνει το πρώτο ETF που θα ξεπεράσει το 100 δισεκατομμύριο δολάρια πιο γρήγορα από οποιοδήποτε στην ιστορία.