Η τιμή του χρυσού συνεχώς σπάει ρεκόρ, με την τρέχουσα τιμή να διαπραγματεύεται το πρωί στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου πάνω από 4.200 δολάρια ανά ουγκιά, το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί. Από τις αρχές Σεπτεμβρίου, η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί κατά 23%, κυρίως λόγω ανησυχιών για τις συνέπειες της κλιμάκωσης της εμπορικής διαμάχης μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, καθώς και για πιθανές περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων στις ΗΠΑ. Από την αρχή του έτους, η αύξηση φτάνει το 56%.
Ο αναλυτής της Bank of America, Μάικλ Χάρτνετ, εκτιμά ότι η τιμή του χρυσού θα φτάσει τα 6.000 δολάρια μέχρι την επόμενη άνοιξη. Ειδικοί στα πολύτιμα μέταλλα αναφέρουν ότι «η αγορά βρίσκεται σε αταξία» και ότι ο χρυσός θεωρείται το μεγάλο ασφαλές περιουσιακό στοιχείο. Οι μαζικές πολιτικές εκτύπωσης των κεντρικών τραπεζών έχουν «φτωχοποιήσει» το χρήμα, με τους επενδυτές να αναζητούν ενσώματα περιουσιακά στοιχεία που διατηρούν την αγοραστική τους δύναμη.
Το ασήμι επίσης έχει ξεπεράσει τα 53 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από τη δεκαετία του 1980, με αναλυτές της Bank of America να το τοποθετούν στα 65 δολάρια. Αυτές οι εξελίξεις δημιουργούν το λεγόμενο «εμπόριο υποτίμησης», που βασίζεται στην υπόθεση ότι ένα νόμισμα θα χάσει αξία. Η τρέχουσα κατάσταση της αμερικανικής κυβέρνησης και οι πιθανές μειώσεις των επιτοκίων έχουν ωθήσει τον χρυσό σε νέα ιστορικά υψηλά.
Πολλές κεντρικές τράπεζες έχουν αυξήσει τις αγορές χρυσού, καθιστώντας το το δεύτερο μεγαλύτερο περιουσιακό στοιχείο στους ισολογισμούς τους, σχεδόν όσο και τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου. Η τυφλή πίστη στο δολάριο φαίνεται να διαλύεται, με αποτέλεσμα τον πληθωρισμό στις τιμές του χρυσού και άλλων μετάλλων. Ο Κεν Γκρίφιν, Διευθύνων Σύμβουλος της Citadel, αναφέρει ότι οι επενδυτές αρχίζουν να βλέπουν τον χρυσό ως ασφαλέστερο περιουσιακό στοιχείο από το δολάριο.
Η αποδολαριοποίηση κερδίζει έδαφος, καθώς οι άνθρωποι αναζητούν τρόπους να μειώσουν τον κίνδυνο των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Οι οικονομολόγοι της Deutsche Bank επισημαίνουν ότι ο χρυσός έχει σημαντικό δυναμικό για να ανακάμψει εάν η αφήγηση περί αποδολαριοποίησης συνεχίσει να κερδίζει έδαφος. Η μεγάλη μακροοικονομική αφήγηση του 2025 φαίνεται να είναι η απώλεια της αύρας του δολαρίου ως ασφαλούς καταφυγίου.
Η άνοδος της τιμής του χρυσού συνδέεται και με τις κινήσεις της Κίνας, η οποία έχει διπλασιάσει τα αποθέματά της σε χρυσό από το 2020 έως το 2025, φτάνοντας τους 2.280 τόνους. Αυτή η αύξηση μπορεί να διαδραματίσει ρόλο στη συνεχιζόμενη μάχη της Κίνας εναντίον των Ηνωμένων Πολιτειών, με το δολάριο και το γουάν ως βασικά όπλα. Ο αμερικανός αναλυτής Τζέφρι Σακς παρατηρεί ότι οι ΗΠΑ παίζουν πόκερ, ενώ η Κίνα παίζει γκο, ένα πιο στρατηγικό παιχνίδι.