Ο πόλεμος στο Ιράν ενδέχεται να προκαλέσει αλλαγές στις αγορές, δημιουργώντας μια νέα κατηγορία μετοχών που θα μπορούσαν να κερδίσουν. Ακριβώς τη στιγμή που οι επενδυτές είχαν αρχίσει να συνηθίζουν την ιδέα ενός ιδανικού σεναρίου αποπληθωρισμού και σταθερά αυξανόμενης ανάπτυξης, η απότομη άνοδος των τιμών του πετρελαίου απειλεί να ωθήσει την αγορά σε ένα νέο καθεστώς, σύμφωνα με την Ned Davis Research (NDR).
Η εταιρεία επισημαίνει ότι σε περιόδους αυξανόμενου πληθωρισμού, η ηγετική θέση της αγοράς έχει ιστορικά μετατοπιστεί, και υπάρχει μια νέα κατηγορία μετοχών που θα μπορούσε να αναδειχθεί ως κερδισμένη. Οι ερευνητές αναφέρουν την απότομη αύξηση των τιμών καταναλωτή, με τον πληθωρισμό να επιταχύνεται σε ετήσιο ρυθμό 3,8% τον Απρίλιο, το ταχύτερο ποσοστό των τελευταίων τριών περίπου ετών. «Τα στοιχεία υποδηλώνουν ότι το περιβάλλον αποπληθωρισμού που στήριζε την ανοδική πορεία της αγοράς από το χαμηλό της πτωτικής τάσης τον Οκτώβριο του 2022 δεν ισχύει πλέον και έχει μετατραπεί σε πληθωριστικό εμπόδιο», δήλωσαν ο Ρομπ Άντερσον και ο Ταν Γουίν, αναλυτές της NDR.
Η εταιρεία εντόπισε μια σειρά τομέων στην αγορά που ιστορικά έχουν αντέξει περιόδους έντονου πληθωρισμού. Σύμφωνα με το Business Insider, οι μετοχές αξίας τείνουν να ευνοούνται σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον, τόσο στους κυκλικούς όσο και στους αμυντικούς τομείς. Σε περιόδους αυξανόμενου πληθωρισμού, τα κέρδη της αγοράς συγκεντρώνονται κυρίως στους τομείς της ενέργειας, των βασικών καταναλωτικών αγαθών, της υγειονομικής περίθαλψης και των πρώτων υλών.
Σε ένα καθεστώς υψηλού πληθωρισμού, τα κέρδη είναι τα ισχυρότερα στους τομείς των ακινήτων, της ενέργειας, των πρώτων υλών και της βιομηχανίας. Ο κλάδος των ακινήτων έχει σημειώσει μέσο ρυθμό αύξησης των κερδών ανά μετοχή 34% σε περιόδους αυξανόμενου πληθωρισμού, ενώ οι κλάδοι της ενέργειας και των πρώτων υλών έχουν συνήθως σημειώσει αύξηση κερδών περίπου 30%.
Αντίθετα, ο χρηματοοικονομικός τομέας υπήρξε ο πιο αδύναμος σε περιόδους αυξανόμενου πληθωρισμού, με μέση σχετική απώλεια 11%. Οι μετοχές του τομέα τείνουν να πλήττονται, καθώς οι υψηλότερες τιμές μπορούν να οδηγήσουν τα επιτόκια να παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αυξάνοντας το κόστος των τόκων και της χρηματοδότησης.
Η NDR επισημαίνει ότι οι επενδυτές ενδέχεται να είναι επιφυλακτικοί απέναντι στην ευρύτερη αγορά, καθώς η Fed έχει διακόψει τον κύκλο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής για έξι μήνες ή περισσότερο. Ιστορικά, αυτό έχει οδηγήσει σε απότομη υποχώρηση της ευρύτερης αγοράς εντός των επόμενων τεσσάρων μηνών. Η Fed μείωσε τα επιτόκια για τελευταία φορά τον Δεκέμβριο, γεγονός που σημαίνει ότι η παύση της κεντρικής τράπεζας πλησιάζει τον όρο των έξι μηνών τον Ιούνιο.
«Η τρέχουσα κατάσταση πιθανότατα θα εμπίπτει στην κατηγορία της παύσης και έχει ακολουθήσει το τυπικό μοτίβο διόρθωσης, αν και καθοδηγείται από τον πόλεμο με το Ιράν. Οι μετοχές τείνουν να ανακάμπτουν μετά την αρχική πτώση, κατά μέσο όρο», πρόσθεσε η NDR.