Μετά από μια εβδομάδα έντονων πωλήσεων που οδήγησε σε απώλειες άνω των 600 δισ. δολαρίων στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς, το Bitcoin δεν κατάφερε να αποδείξει ότι είναι ο «ψηφιακός χρυσός» σε περιόδους αναταραχής. Την Παρασκευή, η τιμή του υποχώρησε έως και 4%, φτάνοντας τα 103.550 δολάρια, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο, ενώ το Ether έπεσε κάτω από τα 3.700 δολάρια, σημειώνοντας συνολική πτώση 25% από τα υψηλά του Αυγούστου.
Η συνολική αξία της αγοράς κρυπτονομισμάτων έχει περιοριστεί πλέον στα 2,3 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία της CoinGecko. Το $BNB, το token που σχετίζεται με το ανταλλακτήριο Binance, κατρακύλησε έως και 11% την Παρασκευή, πριν περιορίσει τις απώλειες. Αναλυτές θεωρούν τη Binance ως βασικό παράγοντα του κύματος ρευστοποιήσεων που σημειώθηκε στις 10 και 11 Οκτωβρίου, όταν τεχνικά προβλήματα και αποκλίσεις τιμών προκάλεσαν πανικό. Η πλατφόρμα ανακοίνωσε αποζημιώσεις 600 εκατ. δολαρίων προς πελάτες και συνεργάτες.
Το Bitcoin είχε φτάσει σε ιστορικό υψηλό 126.251 δολαρίων στις 6 Οκτωβρίου. Λίγες ημέρες αργότερα, η επιβολή δασμών 100% από τις ΗΠΑ στις κινεζικές εισαγωγές και η απειλή περιορισμών στις εξαγωγές λογισμικού προκάλεσαν μαζικές πωλήσεις. Περισσότερα από 19 δισ. δολάρια σε θέσεις με μόχλευση εκκαθαρίστηκαν μέσα σε 24 ώρες, το μεγαλύτερο ποσό στην ιστορία των κρυπτονομισμάτων. Αν και το κύμα ρευστοποιήσεων έχει υποχωρήσει στα 1,2 δισ. δολάρια ημερησίως, η μόχλευση παραμένει σε επικίνδυνα υψηλά επίπεδα, εντείνοντας τον κίνδυνο νέων απότομων κινήσεων.
Εταιρείες όπως οι Kraken, Circle, BitGo και Ripple προσπαθούν να διεισδύσουν βαθύτερα στο παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα, αναζητώντας τραπεζικές άδειες, συστήματα πληρωμών και εκδόσεις καρτών. Η αναλύτρια Rachael Lucas σημειώνει ότι η κατάρρευση συνέπεσε με την προσπάθεια των μεγάλων παικτών να αποκτήσουν τραπεζικές άδειες, προσθέτοντας ότι αυτή η στροφή λειτουργεί ως στρατηγική αντιστάθμιση στον αυξανόμενο κίνδυνο, προσπαθώντας να χτίσει νομιμοποίηση στον θεσμικό χώρο.
Οι πιέσεις δεν περιορίζονται μόνο στα ψηφιακά νομίσματα. Η σύγκρουση ΗΠΑ-Κίνας στο εμπόριο επηρεάζει και άλλες κατηγορίες ενεργητικού, όπως και οι ανησυχίες για πιστωτικές αναταράξεις. Η κατάρρευση των First Brands Group και Tricolor Holdings, καθώς και οι διαγραφές λόγω απάτης στις Zions Bancorp και Western Alliance, εξαφάνισαν πάνω από 100 δισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας τραπεζών μέσα σε μία ημέρα.
Το κύμα «risk-off» οδήγησε σε εκροές 593 εκατ. δολαρίων από αμερικανικά ETF Bitcoin και Ether μέσα σε μία ημέρα. Στην αγορά παραγώγων, ο λόγος put-to-call στο Deribit ανέβηκε στο 1,33, υποδηλώνοντας αυξημένη ζήτηση για προστασία από περαιτέρω πτώση. Ο Timothy Misir της BRN εξηγεί ότι οι dealers αγοράζουν προστασία, ανεβάζοντας το κόστος ασφάλισης και αυξάνοντας την πιθανότητα βίαιων κινήσεων και προς τις δύο κατευθύνσεις.
Ενώ ο χρυσός και το ασήμι συνεχίζουν να καταγράφουν ιστορικά υψηλά, το Bitcoin δείχνει αδυναμία να ανταποκριθεί στον ρόλο του ασφαλούς καταφυγίου. Ο Matthew Hougan, επικεφαλής επενδύσεων της Bitwise, σχολιάζει ότι τα κρυπτονομίσματα λειτουργούν περισσότερο σαν καναρίνι στο ορυχείο, προειδοποιώντας ότι η αγορά βρίσκεται σε ένταση λόγω αυξανόμενων πιστωτικών κινδύνων.