Οι μετοχές στη Wall Street ενδέχεται να υποστούν μια «σημαντική διόρθωση» αν οι αποδόσεις των ομολόγων δεν σταθεροποιηθούν, σύμφωνα με τον Μάικλ Ουίλσον, Διευθύνοντα Σύμβουλο Επενδύσεων της Morgan Stanley. Παρά την αισιόδοξη στάση του απέναντι στις αμερικανικές μετοχές, θεωρεί ότι η ραγδαία άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων, που οφείλεται στον συνεχιζόμενο πόλεμο στο Ιράν, αποτελεί βραχυπρόθεσμη απειλή για τα κέρδη των μετοχών. Ο Ουίλσον ανέφερε ότι αν η μεταβλητότητα των ομολόγων αυξηθεί με την άνοδο των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, θα αναμένει την πρώτη σημαντική διόρθωση στις τιμές των μετοχών από το κατώτατο σημείο που είχαν φτάσει στα τέλη Μαρτίου.
Η Morgan Stanley αύξησε την τιμή-στόχο της για το τέλος του 2026 από 7.800 σε 8.000 μονάδες, υποστηρίζοντας ότι οι προοπτικές της βασίζονται σε μια δυναμική οικονομία, την ανακατανομή κεφαλαίων από τον δημόσιο στον ιδιωτικό τομέα και τη διεύρυνση των κερδών και της απόδοσης. Ωστόσο, η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων θα μπορούσε να ανατρέψει την ανοδική πορεία που οδήγησε τους δείκτες σε ιστορικά υψηλά επίπεδα τις τελευταίες εβδομάδες. Οι αποδόσεις συνέχισαν την ανοδική τους πορεία τη Δευτέρα, με το 10ετές αμερικανικό κρατικό ομόλογο να φτάνει το 4,6%, το υψηλότερο επίπεδο σε ένα χρόνο.
Στις διεθνείς αγορές, το 30ετές ομόλογο της Ιαπωνίας έχει ανέλθει στο υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών. Ο στρατηγικός αναλυτής της Morgan Stanley τόνισε τη σημαντικά αρνητική συσχέτιση μεταξύ των αποδόσεων των μετοχών και της μεταβολής των αποδόσεων των ομολόγων. Η Morgan Stanley χαρακτήρισε το 4,5% για την απόδοση του 10ετούς ομολόγου ως το σημείο στο οποίο τα επιτόκια θα μπορούσαν να επηρεάσουν τους πολλαπλασιαστές των μετοχών.
Ο Κρίστιαν Χόφμαν, επικεφαλής του τμήματος σταθερού εισοδήματος της Thornburg Investment, επεσήμανε ότι η υπέρβαση του 5% όσον αφορά την απόδοση του 30ετούς ομολόγου αποτελεί ένα ακόμη σημάδι για βραχυπρόθεσμη προσοχή. Οι αναλυτές της Morgan Stanley σημείωσαν ότι η άνοδος των επιτοκίων και η σκληροπυρηνική στροφή στον τόνο της Fed οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στην απότομη αύξηση της τιμής του πετρελαίου και σε μια οικονομία που βρίσκεται σε υπερθέρμανση. Η εταιρεία εξήγησε ότι η αγορά θα πρέπει να δει μια λύση στον πόλεμο στο Ιράν για να σταματήσει η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων.
Ο Τιερί Γουάιζμαν, στρατηγικός αναλυτής για τις διεθνείς συναλλαγματικές ισοτιμίες και τα επιτόκια της Macquarie Group, δήλωσε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει την ευκαιρία να σταθεροποιήσει τα επιτόκια των ομολόγων, εάν η κεντρική τράπεζα υιοθετήσει μια επιθετική στάση. Αν αυτό δεν συμβεί, οι επενδυτές θα συμπεράνουν ότι η Fed υστερεί, και ενδέχεται να ακολουθήσει περαιτέρω αύξηση των premium κινδύνου για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και νέα απότομη αύξηση της καμπύλης αποδόσεων.