Οι επενδυτές βρίσκονται σε μια δύσκολη περίοδο, καθώς ξεκίνησε η ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου στις ΗΠΑ. Αναζητούν περισσότερη σαφήνεια σχετικά με την επίδραση του πολέμου στο Ιράν, παρά την φαινομενική αποκλιμάκωση, τις υψηλές τιμές ενέργειας και τις διαταραγμένες αλυσίδες εφοδιασμού. Σύμφωνα με ανάλυση της Handelsblatt, οι προσδοκίες είναι συγκρατημένες, με τους αναλυτές να προβλέπουν μέση αύξηση κερδών 12% για τις εταιρείες του S&P 500, η οποία θα είναι η πιο αδύναμη ανάπτυξη από το δεύτερο τρίμηνο του 2025.
Οι δηλώσεις των CEOs σχετικά με τις προοπτικές των επόμενων μηνών θα είναι εξίσου σημαντικές με τα ίδια τα αποτελέσματα, καθώς οι συνέπειες του πολέμου στο Ιράν θα αντικατοπτρίζονται μόνο αόριστα στα στοιχεία του πρώτου τριμήνου. Οι επιθέσεις από τις ΗΠΑ και το Ισραήλ ξεκίνησαν στα τέλη Φεβρουαρίου, και υπήρχε ελπίδα ότι η σύγκρουση θα διαρκούσε μόνο λίγες εβδομάδες. Σταδιακά, οι καταναλωτές, οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές συνειδητοποίησαν τις σοβαρές οικονομικές συνέπειες ενός πολέμου που διαρκεί μήνες.
Επιπλέον, η έλλειψη πετρελαίου και φυσικού αερίου αναμένεται να επιβραδύνει την παγκόσμια οικονομία για τους επόμενους μήνες. Η τιμή του πετρελαίου έχει σταθεροποιηθεί γύρω από τα 100 δολάρια ανά βαρέλι, 50% υψηλότερη από πριν την έναρξη του πολέμου. Δεν είναι τυχαίο ότι ο τομέας της ενέργειας ήταν ο μόνος που κατέγραψε κέρδη τον Μάρτιο, με αύξηση 10%, ενώ ο βιομηχανικός τομέας σημείωσε πτώση 8,5%. Οι υψηλές τιμές του πετρελαίου επηρεάζουν άμεσα τις εταιρείες και τροφοδοτούν φόβους για πληθωρισμό και αυξήσεις επιτοκίων, επιδεινώνοντας τις συνθήκες χρηματοδότησης για την οικονομία. Τον Απρίλιο, η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ υποχώρησε σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο, γεγονός που αποτελεί κακό οιωνό για τις καταναλωτικές μετοχές.
Από την άλλη πλευρά, οι χρηματοοικονομικές μετοχές αντιμετωπίζουν την αυξανόμενη δυσπιστία προς τις ιδιωτικές αγορές. Ο φόβος ότι ο πιστωτικός κύκλος αντιστρέφεται και ότι οι εταιρείες δεν θα μπορέσουν να αποπληρώσουν δάνεια από ιδιωτικά κεφάλαια έχει οδηγήσει σε αποσύρσεις επενδυτών. Οι επενδυτές θα εξετάσουν προσεκτικά τα τριμηνιαία αποτελέσματα για προειδοποιητικά σημάδια που επηρεάζουν τον παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό τομέα. Από την αρχή του έτους, ο χρηματοοικονομικός δείκτης S&P 500 έχει ήδη χάσει περίπου το 7,5% της αξίας του.
Η απόδοση του τεχνολογικού τομέα θα είναι κρίσιμη για την πορεία της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων. Εάν εξαιρεθούν οι προσδοκίες κερδών των τεχνολογικών εταιρειών, το υπόλοιπο του S&P 500 θα έχει μια μικρή αύξηση κερδών μόλις 3%. Μετά από μήνες αποχώρησης από τις μετοχές τεχνολογίας, οι στρατηγικοί αναλυτές βλέπουν σημάδια ανάκαμψης. Ωστόσο, πίσω από τη σχετική αδυναμία του τομέα κρύβονται φόβοι ότι οι γιγάντιες επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης δεν θα αποδώσουν και ότι οι νέες εφαρμογές θα καταστρέψουν το επιχειρηματικό μοντέλο πολλών εταιρειών λογισμικού.
Οι αποτιμήσεις στον τεχνολογικό τομέα έχουν μειωθεί σχεδόν στο μισό από την αρχή του έτους και βρίσκονται στο ίδιο επίπεδο με αυτό που ήταν πριν από πέντε χρόνια, πριν την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης. Αυτό μπορεί να αφήνει περιθώρια για θετικές εκπλήξεις.