Η Γαλλία έχει επίσημα εγκρίνει το Lightning Stock Exchange (Lise), το πρώτο πλήρως τοκετοποιημένο χρηματιστήριο μετοχών της χώρας, υποδεικνύοντας μια σημαντική αλλαγή στον τρόπο λειτουργίας των δημόσιων αγορών και των αρχικών δημόσιων προσφορών (IPOs) στην ψηφιακή εποχή. Το Lise έχει εξασφαλίσει άδεια DLT TSS από την Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) στο πλαίσιο του DLT Pilot Regime της ΕΕ, που επιτρέπει τη λειτουργία χρηματοοικονομικών υποδομών βασισμένων σε blockchain εντός παραδοσιακών νομικών πλαισίων.
Αυτή η εξέλιξη, που επιτεύχθηκε σε συνεργασία με την Τράπεζα της Γαλλίας, την ESMA, την AMF και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, τοποθετεί το Lise ως την πρώτη γαλλική χρηματιστηριακή υποδομή που συνδυάζει τους ρόλους ενός Πολυμερούς Χρηματιστηριακού Συστήματος (MTF) και ενός Κεντρικού Καταθέτη Τίτλων (CSD) σε ένα ενιαίο κατανεμημένο καθολικό. Αυτή η ενσωμάτωση επιτρέπει την άμεση εκτέλεση συναλλαγών και μεταγενέστερων διαδικασιών, εξαλείφοντας τις καθυστερήσεις στην εκκαθάριση, μειώνοντας τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου και ενδεχομένως επιτρέποντας 24/7 διαπραγμάτευση, κάτι που είναι πρωτοφανές στις ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές.
Το Lise στοχεύει να ανοίξει τις δημόσιες αγορές σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις (SMEs και midcaps) που παραδοσιακά αντιμετώπιζαν εμπόδια για να γίνουν δημόσιες. “Αυτή είναι μια πραγματική επανάσταση για τις κεφαλαιαγορές,” δήλωσε ο Mark Kepeneghian, Διευθύνων Σύμβουλος του Lise. Υποστηριζόμενο από μεγάλες θεσμικές οντότητες όπως η BNP Paribas, η Bpifrance και η CACEIS, το Lise είναι θυγατρική της Kriptown, μιας γαλλικής fintech που έχει περιγράψει τον εαυτό της ως “$NEO-exchange” για startups και αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η έγκριση του Lise θα μπορούσε να καταστήσει τη Γαλλία ηγέτη στην Ευρώπη όσον αφορά τα τοκετοποιημένα χρηματοοικονομικά προϊόντα, προετοιμάζοντας το έδαφος για ένα μέλλον όπου οι IPOs, η διαπραγμάτευση μετοχών και η συμμετοχή επενδυτών θα συμβαίνουν εξ ολοκλήρου σε blockchain. Επιπλέον, το χρηματιστήριο σχεδιάζει να φιλοξενήσει τις πρώτες του IPOs στις αρχές του 2026, θέτοντας τις βάσεις για ένα νέο μοντέλο ψηφιακών δημόσιων προσφορών που συνδυάζει την παραδοσιακή χρηματοδότηση με την αποδοτικότητα του blockchain.
Η εκκίνηση αυτή έρχεται εν μέσω μιας ευρύτερης τάσης τοκετοποίησης στη παγκόσμια χρηματοδότηση. Δεδομένα από το RWA.xyz δείχνουν ότι η τοκετοποίηση πραγματικών περιουσιακών στοιχείων (RWA) έχει ξεπεράσει τα 33,9 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση άνω του 10% τον τελευταίο μήνα. Ο ιδιωτικός τομέας πιστώσεων ηγείται του τομέα με 17,5 δισεκατομμύρια δολάρια, ακολουθούμενος από το χρέος του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ με 8,3 δισεκατομμύρια δολάρια και τα εμπορεύματα με 2,8 δισεκατομμύρια δολάρια, ενισχυμένα από την ισχυρή ανάπτυξη στις αγορές τοκετοποιημένου χρυσού.
Η πλατφόρμα του Lise επιδιώκει να ενσωματώσει τη διαπραγμάτευση και την εκκαθάριση σε ένα ενιαίο σύστημα blockchain. Οι συναλλαγές πραγματοποιούνται άμεσα, παρακάμπτοντας τη διαδικασία εκκαθάρισης και εκτέλεσης που διαρκεί πολλές ημέρες. Για τους εκδότες, ειδικά τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, αυτή η δομή μειώνει δραστικά το κόστος για να γίνουν δημόσιες και απλοποιεί τη διαχείριση μετόχων, τη διανομή μερισμάτων και τη διακυβέρνηση.
Η πλατφόρμα επιτρέπει επίσης στους λιανικούς και θεσμικούς επενδυτές να επενδύουν απευθείας σε ευρωπαϊκές επιχειρήσεις, τόσο κατά τη διάρκεια των IPOs όσο και στην δευτερογενή αγορά. Συνδυάζοντας την εποπτεία ρυθμισμένων αγορών με την αποδοτικότητα του blockchain, το Lise ελπίζει να καταστήσει την επένδυση στην πραγματική οικονομία πιο διαφανή, ρευστή και συνεχόμενη.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις παρακάτω πηγές: