Σημαντική διορθωτική κίνηση παρατηρείται σήμερα στη Wall Street, καθώς οι έντονες ανησυχίες για τον πληθωρισμό που προκαλεί ο πόλεμος στο Ιράν ανακόπτουν το ράλι των ιστορικών ρεκόρ. Παρά το γεγονός ότι μόλις την προηγούμενη ημέρα ο δείκτης Dow Jones ξεπέρασε τις 50.000 μονάδες και ο S&P 500 έκλεισε για πρώτη φορά πάνω από τις 7.500 μονάδες, το κλίμα στις σημερινές συναλλαγές έχει αλλάξει ριζικά.
Συγκεκριμένα, ο Dow Jones υποχωρεί κατά 0,72% και διαπραγματεύεται στις 49.700,86 μονάδες. Ο S&P 500 σημειώνει πτώση 0,99% στις 7.426,98 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κινείται χαμηλότερα κατά 1,47% στις 26.243,68 μονάδες. Ο δείκτης «φόβου» VIX καταγράφει άνοδο στις 19,16 μονάδες, φτάνοντας σε υψηλό δύο εβδομάδων.
Η κύρια αιτία της αναταραχής εντοπίζεται στην παγκόσμια αγορά σταθερού εισοδήματος, όπου οι επενδυτές προχωρούν σε μαζικές ρευστοποιήσεις κρατικών τίτλων, με αποτέλεσμα οι αποδόσεις να εκτοξευθούν. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου έχει φτάσει το 4,56%, το υψηλότερο από τον Μάιο του 2025, ενώ το 30ετές ξεπέρασε το 5,1%. Οι ανησυχητικές πληροφορίες για τον πληθωρισμό, σε συνδυασμό με την άνοδο της τιμής του πετρελαίου Brent κοντά στα 109 δολάρια λόγω των κλειστών Στενών του Ορμούζ, αναγκάζουν την αγορά να αναθεωρήσει τις προβλέψεις της.
Σύμφωνα με το FedWatch της CME, οι πιθανότητες για αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από τη Fed τον Δεκέμβριο έχουν υπερδιπλασιαστεί μέσα σε μία εβδομάδα, φτάνοντας το 40%. Οι επενδυτές σπεύδουν να «κλειδώσουν» κέρδη από τον τομέα της τεχνολογίας, ο οποίος θεωρείται ο πιο ευάλωτος σε περιβάλλον υψηλών επιτοκίων. Οι κατασκευαστές ημιαγωγών δέχονται έντονες πιέσεις, με την Intel να χάνει 4%, την AMD 3% και την Nvidia 2,5%. Αντίθετα, η Microsoft κερδίζει 0,6% μετά την ανακοίνωση του Μπιλ Άκμαν ότι η Pershing Square έχει αποκτήσει σημαντική θέση στη μετοχή της.
Το αρνητικό κλίμα επιδεινώθηκε και από την ολοκλήρωση της συνόδου κορυφής Τραμπ-Σι στην Κίνα. Παρά την κοινή δήλωση για την ανάγκη να παραμείνουν ανοιχτά τα Στενά του Ορμούζ, οι traders απογοητεύτηκαν από την έλλειψη ουσιαστικής προόδου στο εμπόριο. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η Boeing, της οποίας η μετοχή διεύρυνε τις απώλειές της, καθώς η παραγγελία 200 αεροσκαφών από την Κίνα κρίθηκε κατώτερη των προσδοκιών της αγοράς (που ανέμενε 500 αεροσκάφη).
Η απότομη επιστροφή του ενδιαφέροντος στους τεχνολογικούς κολοσσούς τις προηγούμενες εβδομάδες έχει αφήσει πίσω τους active managers. Τα στοιχεία της Barclays δείχνουν ότι το ποσοστό των αμοιβαίων κεφαλαίων που κερδίζουν τον S&P 500 έχει καταρρεύσει στο 28%, από 60% τον Φεβρουάριο, οδηγώντας προς την τέταρτη χειρότερη χρονιά των τελευταίων δύο δεκαετιών, καθώς η ακραία συγκέντρωση του ράλι σε ελάχιστες μετοχές AI καθιστά δύσκολη την παρακολούθησή του από διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια.
Σε σημείωμά της, η Bank of America προειδοποιεί ότι η «συνθηκολόγηση των ταύρων» έχει ολοκληρωθεί και οι αρχές Ιουνίου είναι η πιο ώριμη περίοδος για ρευστοποιήσεις. Μέσα σε αυτό το σκηνικό, ο δείκτης Empire State Manufacturing σημείωσε εντυπωσιακή άνοδο στις 19,6 μονάδες για τον Μάιο, έναντι εκτίμησης για 7 μονάδες, φτάνοντας σε υψηλό τεσσάρων ετών. Ωστόσο, η θετική αυτή είδηση για την παραγωγή συνοδεύτηκε από «εκτίναξη» των επιμέρους δεικτών τιμών (Prices Paid στις 62,6 μονάδες), επιβεβαιώνοντας τις ανησυχίες ότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν αρχίσει να διαπερνούν βαθιά την αμερικανική οικονομία.