Η φετινή αύξηση των τιμών του πετρελαίου κατά περίπου 80% δεν έχει οδηγήσει σε σημαντική μείωση της παγκόσμιας ζήτησης για αργό. Η ζήτηση παραμένει ισχυρή παρόλο που υπάρχουν σοβαρές διαταραχές στην προσφορά λόγω του πολέμου στο Ιράν. Ο Τζος Γιανγκ, συντάκτης του ενημερωτικού δελτίου «Bison Insights» και διευθύνων σύμβουλος της Bison Interests, αναφέρει ότι η τρέχουσα κατάσταση στην αγορά είναι «άνευ προηγουμένου», καθώς ακόμη και μικρές διακυμάνσεις στην προσφορά μπορούν να επηρεάσουν τις τιμές. Εκτιμά ότι περίπου 12 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως από την παραγωγή στον Περσικό Κόλπο είναι εκτός λειτουργίας, που αντιστοιχεί στο 10% της παγκόσμιας προσφοράς, παρά τις ανακατατάξεις που έχουν γίνει μετά το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ.
Η κατανάλωση πετρελαίου παραμένει σταθερή, αλλά αυτή η κατάσταση δεν μπορεί να διαρκέσει για πάντα. Όταν ξεκίνησαν οι διαταραχές, η αγορά είχε αποθέματα ασφαλείας για να μετριάσει τον αντίκτυπο, αλλά αυτά έχουν εξαντληθεί. Η παγκόσμια προσφορά πετρελαίου μειώθηκε κατά 10,1 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, φτάνοντας τα 97 εκατομμύρια βαρέλια τον Μάρτιο, σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας. Οι ΗΠΑ σημείωσαν μείωση 24,1 εκατομμυρίων βαρελιών από τα αποθέματα, συμπεριλαμβανομένου του Στρατηγικού Αποθέματος Πετρελαίου, την εβδομάδα που έληξε στις 24 Απριλίου, γεγονός που αποτελεί την τρίτη μεγαλύτερη εβδομαδιαία μείωση από το 1990.
Η παγκόσμια ισορροπία προσφοράς και ζήτησης έχει ήδη διαταραχθεί φέτος. Για το 2025, ο ΙΕΑ εκτιμά την παγκόσμια ημερήσια προσφορά στα 106,2 εκατομμύρια βαρέλια και την ημερήσια κατανάλωση στα 104 εκατομμύρια βαρέλια. Καθώς η προσφορά περιορίζεται, οι τιμές αναμένεται να αυξηθούν «με μη γραμμικό τρόπο» μέχρι να φτάσουν σε επίπεδα που θα προκαλέσουν μείωση της ζήτησης. Ωστόσο, η αγορά απέχει ακόμη από αυτό το σημείο, με τον αμερικανικό δείκτη WTI να κυμαίνεται γύρω από τα 100 δολάρια το βαρέλι.
Στις 5 Μαΐου, το WTI με παράδοση τον Ιούνιο έκλεισε πάνω από τα 102 δολάρια, ενώ ο παγκόσμιος δείκτης Brent για τον Ιούλιο έκλεισε σχεδόν στα 110 δολάρια το βαρέλι. Η καθημερινή μεταβλητότητα των τιμών δείχνει ότι η αγορά είναι εκτός ισορροπίας, και αναμένονται περαιτέρω ανοδικές τάσεις τους επόμενους μήνες. Από την αρχή του έτους, το WTI έχει καταγράψει αύξηση περίπου 78%, ενώ το Brent έχει σημειώσει άνοδο σχεδόν 81%. Οι καθημερινές αυξομειώσεις των τιμών έχουν γίνει συχνές, με τη μέση ημερήσια ποσοστιαία μεταβολή να είναι κοντά στο 4,7% για το Brent από την αρχή του πολέμου.
Στην έκθεση του Απριλίου, ο ΙΕΑ προέβλεψε μέση συνολική ζήτηση 102,1 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα για το β’ τρίμηνο του τρέχοντος έτους, μειωμένη από τα 103,4 εκατομμύρια βαρέλια/ημέρα του α’ τριμήνου. Ωστόσο, η μέση ζήτηση για το 2026 αναμένεται να παραμείνει στα 104,3 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα. Ο Γιανγκ επισημαίνει ότι οι παγκόσμιες τιμές του πετρελαίου ίσως χρειαστεί να φτάσουν τα 200 δολάρια και άνω για να δούμε «μείωση της ζήτησης κατά πολλά εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα». Μέχρι στιγμής, η αγορά δεν έχει παρατηρήσει «πραγματική» μείωση της ζήτησης λόγω των τιμών.