Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων σημείωσαν σημαντική άνοδο το πρωί της Παρασκευής, μετά από μια εβδομάδα ανησυχητικών στοιχείων για τον πληθωρισμό. Οι traders προσπαθούν να προσαρμόσουν τις τιμές τους στην πολιτική των επιτοκίων υπό τον νέο πρόεδρο της Federal Reserve, Κέβιν Γουόρς. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 8,6 μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 5,1%, το υψηλότερο επίπεδο από τις 22 Μαΐου 2025 και κοντά στο υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2023. Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου, που είναι το κύριο σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού στις ΗΠΑ, αυξήθηκε κατά 7 μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 4,55%. Παράλληλα, η απόδοση του 2ετούς ομολόγου, που αντιδρά άμεσα στις βραχυπρόθεσμες αποφάσεις της Fed για τα επιτόκια, ενισχύθηκε κατά περισσότερο από 6 μονάδες βάσης, στο 4,06%.
Σύμφωνα με το CNBC, η αύξηση των αποδόσεων έρχεται τη στιγμή που ο Γουόρς, του οποίου ο διορισμός εγκρίθηκε από τη Γερουσία την Τετάρτη, καλείται να διαχειριστεί μια ολοένα και πιο περίπλοκη κατάσταση γύρω από τον πληθωρισμό. Ο Ντόναλντ Τραμπ συνεχίζει να πιέζει για μειώσεις επιτοκίων, παρά τα στοιχεία που δείχνουν ότι οι τιμές αυξάνονται. Οι εκθέσεις αυτής της εβδομάδας έδειξαν ότι ο πληθωρισμός βάσει του δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) διαμορφώθηκε στο 3,8%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2023. Οι τιμές παραγωγού, που μετρούν το χονδρικό κόστος και αποτελούν προμήνυμα για τις μελλοντικές πληθωριστικές πιέσεις, αυξήθηκαν με ετήσιο ρυθμό 6%, τον υψηλότερο από τα τέλη του 2022.
Επιπλέον, το κόστος των εισαγωγών αυξήθηκε κατά 1,9% για τον μήνα Απρίλιο και κατά 4,2% σε δωδεκάμηνη βάση, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε την Πέμπτη η Υπηρεσία Στατιστικής Εργασίας (BLS). Αυτή η εξέλιξη οφείλεται στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, που ωθεί τις τιμές της ενέργειας προς τα πάνω, αναγκάζοντας τους εισαγωγείς να αυξήσουν το κόστος τους. Η ετήσια αύξηση των τιμών εισαγωγής ήταν η μεγαλύτερη από τον Οκτώβριο του 2022, ενώ η αύξηση κατά 8,8% στο κόστος των εξαγωγών σημείωσε την υψηλότερη τιμή από τον Σεπτέμβριο εκείνου του έτους.
Οι κινήσεις στην αγορά ομολόγων υπογραμμίζουν ότι «ο πληθωρισμός παραμένει πρόβλημα … τα χρέη και τα ελλείμματα έχουν σημασία, ιδιαίτερα στο Ηνωμένο Βασίλειο, και τα κρατικά ομόλογα που βρίσκονται σε μεγάλο βαθμό στα χέρια ξένων επενδυτών αποτελούν πλέον πηγή άντλησης κεφαλαίων», ανέφερε ο Πίτερ Μπούκβαρ, επικεφαλής επενδύσεων της One Point BFG Wealth Partners. «Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων ελέγχουν πλέον τη νομισματική πολιτική», πρόσθεσε. «Εύχομαι τα καλύτερα στον Κέβιν Γουόρς, αλλά θα παραμείνει δέσμιος των μακροοικονομικών συνθηκών που τον περιβάλλουν».
Τα προβλήματα στην αμερικανική αγορά ομολόγων αντικατοπτρίζουν επίσης τις συνεχιζόμενες δημοσιονομικές προκλήσεις των ΗΠΑ. Αν και η κυβέρνηση κατέγραψε πλεόνασμα προϋπολογισμού ύψους 215 δισ. δολαρίων για τον Απρίλιο, το ποσό αυτό ήταν κατά 17% χαμηλότερο σε σχέση με τον ίδιο μήνα του 2025. Τα προβλήματα χρηματοδότησης παρέμειναν στο προσκήνιο, καθώς τα 97 δισ. δολάρια που δαπανήθηκαν για το κόστος τόκων του χρέους αποτελούσαν τη δεύτερη μεγαλύτερη δαπάνη μετά την Κοινωνική Ασφάλιση.
Η αύξηση των αποδόσεων δεν περιορίστηκε μόνο στις ΗΠΑ. Τα γερμανικά ομόλογα (bunds) σημείωσαν επίσης άνοδο, με το 10ετές να φτάνει σε απόδοση 3,127%, ενώ τα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα αναφοράς ενισχύθηκαν κατά 7 μονάδες βάσης, στο 2,69%. Οι ανακοινώσεις που αναμένονται αργότερα την Παρασκευή περιλαμβάνουν τα μηνιαία στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή από τη Fed, καθώς και τον δείκτη μεταποιητικής δραστηριότητας της πολιτείας της Νέας Υόρκης για τον Απρίλιο.