Οι διεθνείς αγορές επανέρχονται σε τροχιά ευφορίας, καθώς οι επενδυτές ποντάρουν ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν πλησιάζουν σε μια συμφωνία που θα μπορούσε να τερματίσει τον πόλεμο και τη μεγαλύτερη γεωπολιτική κρίση της χρονιάς, αποκαθιστώντας τις ροές πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ. Οι παγκόσμιες μετοχές βρίσκονται κοντά σε ιστορικά υψηλά, το πετρέλαιο σημειώνει πτώση άνω του 5%, ενώ το δολάριο αποδυναμώνεται έναντι σχεδόν όλων των μεγάλων νομισμάτων, καθώς οι αγορές προεξοφλούν αποκλιμάκωση του ενεργειακού σοκ και υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων.
Ο παγκόσμιος δείκτης MSCI All Country World Index έχει φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, γεγονός εντυπωσιακό αν σκεφτεί κανείς ότι ο πόλεμος συνεχίζεται, οι τιμές της ενέργειας παραμένουν υψηλές και οι ειδικοί προειδοποιούν για στασιμοπληθωρισμό και μία νέα εποχή ακριβού χρήματος. Ο ευρωπαϊκός δείκτης μετοχών STOXX Europe 600 συνεχίζει την ανοδική του πορεία για έκτη διαδοχική συνεδρίαση, πλησιάζοντας ξανά τα ρεκόρ του Φεβρουαρίου.
Στη Wall Street, τα futures του S&P 500 και του Nasdaq-100 κινούνται έντονα ανοδικά, κυρίως λόγω των τεχνολογικών μετοχών και της αναζωπύρωσης του εμπορίου γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.
Στην αγορά πετρελαίου, το Brent υποχώρησε κάτω από τα 98 δολάρια το βαρέλι, το χαμηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερο από δύο εβδομάδες, καθώς οι πληροφορίες ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν βρίσκονται κοντά σε συμφωνία για την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ ενισχύουν το κλίμα. Αμερικανοί αξιωματούχοι ανέφεραν ότι έχει διαμορφωθεί ένα πλαίσιο συμφωνίας που θα παρατείνει την εκεχειρία για 60 ημέρες, δίνοντας χρόνο για οριστική διευθέτηση του πολέμου. Στο ενδιάμεσο, θα ξεκινήσει η αποναρκοθέτηση των Στενών και η σταδιακή αποκατάσταση της ναυσιπλοΐας.
Το Ορμούζ αποτελεί το σημαντικότερο ενεργειακό chokepoint του πλανήτη, καθώς από εκεί διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου εμπορίου πετρελαίου και LNG. Οι αγορές φαίνεται να περνούν από τη λογική του φόβου στη λογική του FOMO, με τους επενδυτές να μην θέλουν να μείνουν εκτός αγοράς αν τελειώσει ο πόλεμος με το Ιράν, την ώρα που η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να τροφοδοτεί το ράλι των μετοχών.
Ωστόσο, παρά την αισιοδοξία στις μετοχές, η αγορά ομολόγων συνεχίζει να εκπέμπει προειδοποιητικά σήματα. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων παραμένουν κοντά σε πολυετή υψηλά, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τον επίμονο πληθωρισμό και τη στάση των κεντρικών τραπεζών. Η αγορά προεξοφλεί πλήρως μία ακόμη αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve μέχρι το τέλος του έτους, ενώ το ενδιαφέρον στρέφεται στα στοιχεία πληθωρισμού των ΗΠΑ και της Ευρώπης που ανακοινώνονται μέσα στην εβδομάδα.
Πολλοί αναλυτές προειδοποιούν ότι η αγορά ίσως έχει ήδη προεξοφλήσει το καλύτερο δυνατό σενάριο. Οι λεπτομέρειες της συμφωνίας παραμένουν θολές, με κρίσιμα ζητήματα όπως το πυρηνικό πρόγραμμα της Τεχεράνης και οι κυρώσεις να παραμένουν ανοιχτά. Το πιθανότερο σενάριο φαίνεται να είναι ήδη σε μεγάλο βαθμό αποτιμημένο στις αγορές, με τον Roberto Scholtes Ruiz της Singular Bank να εκτιμά ότι μπορεί να ακολουθήσει κλασική αντίδραση “sell the news” όταν οριστικοποιηθεί η συμφωνία. Προς το παρόν, πάντως, οι επενδυτές δείχνουν αποφασισμένοι να ποντάρουν στο σενάριο ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή βαίνει προς εκτόνωση και ότι η παγκόσμια οικονομία ίσως αποφύγει ένα νέο μεγάλο ενεργειακό σοκ.