Η αγορά πετρελαίου βρίσκεται σε «μάχη με τον χρόνο», σύμφωνα με την Morgan Stanley, η οποία εκτιμά ότι οι παράγοντες που συγκρατούν την άνοδο των τιμών του αργού, λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή, θα μπορούσαν να καταρρεύσουν αν τα Στενά του Ορμούζ παραμείνουν κλειστά μέχρι τον Ιούνιο. Παρά την σημαντική αύξηση της τιμής του αργού από την αρχή του πολέμου στο Ιράν, στα τέλη Φεβρουαρίου, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν έχουν φτάσει στα υψηλά επίπεδα που παρατηρήθηκαν μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.
Αν και οι απώλειες φτάνουν σχεδόν το 1 δισ. βαρέλια, οι τιμές του πετρελαίου δεν έχουν φτάσει στα επίπεδα του 2022, καθώς η αγορά διαθέτει αποθέματα και οι επενδυτές παραμένουν αισιόδοξοι για την επανεκκίνηση της κυκλοφορίας στα Στενά. Οι αναλυτές της Morgan Stanley σημειώνουν ότι οι αυξημένες εξαγωγές αργού πετρελαίου από τις ΗΠΑ, σε συνδυασμό με τη μείωση των εισαγωγών από την Κίνα, έχουν προστατεύσει την αγορά από σοβαρές ελλείψεις.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η αύξηση των εξαγωγών των ΗΠΑ κατά 3,8 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα και η μείωση των εισαγωγών της Κίνας κατά 5,5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα έχουν αποτρέψει μια έλλειψη 9,3 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα, γεγονός που είναι πολύ σημαντικό. Ωστόσο, αν το Στενό του Ορμούζ παραμείνει κλειστό για μεγαλύτερο διάστημα, αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει νέα στενότητα στην αγορά.
Η Morgan Stanley προβλέπει ότι το βασικό σενάριο περιλαμβάνει το άνοιγμα του Ορμούζ πριν οι ΗΠΑ χρειαστεί να περιορίσουν τις εξαγωγές και η Κίνα σταματήσει τη μείωση των εισαγωγών. Αν η διακοπή συνεχιστεί, οι τιμές είναι πιθανό να αυξηθούν. Το βασικό σενάριο της τράπεζας προβλέπει την τιμή του μπρεντ στα 110 δολάρια το βαρέλι αυτό το τρίμηνο, στα 100 δολάρια τους επόμενους τρεις μήνες και στα 90 δολάρια μεταξύ Οκτωβρίου και Δεκεμβρίου.
Στο ανοδικό σενάριο, με βάση ένα μεγαλύτερης διάρκειας κλείσιμο του Ορμούζ, οι τιμές θα μπορούσαν να φτάσουν από 130 έως 150 δολάρια. Οι αναλυτές της Morgan Stanley τονίζουν ότι η πορεία της κατάστασης είναι κρίσιμη και ότι ένα άνοιγμα του στενού τον Ιούνιο, με τα αμερικανικά και κινεζικά αποθέματα ασφαλείας να παραμένουν εν μέρει άθικτα, είναι το βασικό σενάριο.