Η καμπύλη αποδόσεων φαίνεται να στέλνει θετικά μηνύματα για τις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ. Ο γνωστός δείκτης ύφεσης έχει γίνει πιο απότομος τους τελευταίους μήνες, καθώς οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων αυξάνονται. Ιστορικά, η καμπύλη αποδόσεων αντιστρέφεται πριν από τις υφέσεις, με τις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις να ξεπερνούν τις μακροπρόθεσμες. Ωστόσο, τώρα παρατηρείται μια διαφορετική τάση: οι αποδόσεις των παγκόσμιων ομολόγων γίνονται πιο απότομες, κάτι που συμβαίνει όταν οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις πέφτουν ή οι μακροπρόθεσμες αυξάνονται. Αυτό το φαινόμενο είναι ορατό σε όλο το φάσμα, με τις αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου με λήξεις 3 και 12 μηνών να είναι χαμηλότερες σε σχέση με πέρυσι, ενώ η απόδοση των 30ετών ομολόγων είναι ελαφρώς υψηλότερη. Αυτή η τάση στέλνει ένα «εξαιρετικά υποτιμημένο» θετικό σήμα για την οικονομία, σύμφωνα με την Fisher Investments.
Όσον αφορά τον πληθωρισμό, υπάρχει ανησυχία ότι η αύξηση των τιμών θα επιταχυνθεί λόγω των δευτερογενών επιπτώσεων των υψηλότερων τιμών του πετρελαίου, κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων. Ωστόσο, η θετική πλευρά αυτής της κατάστασης είναι ότι όταν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια είναι χαμηλότερα από τα μακροπρόθεσμα, η δανειοδότηση γίνεται πιο κερδοφόρα, ενισχύοντας την ανάπτυξη μέσω της αύξησης της ροής χρημάτων προς τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις. Η Fisher αναφέρει ότι οι πιο απότομες καμπύλες αποδόσεων ενθαρρύνουν την ταχύτερη αύξηση των δανείων, παρέχοντας περισσότερο κεφάλαιο για δαπάνες και επενδύσεις, προωθώντας έτσι την οικονομική ανάπτυξη. Η χορήγηση επιχειρηματικών δανείων έχει ήδη επιταχυνθεί το τελευταίο έτος, με το υπόλοιπο όλων των εμπορικών και βιομηχανικών δανείων να φτάνει τα 2,8 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Μάρτιο, σημειώνοντας αύξηση 5% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με στοιχεία της Fed.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, που αποτελούν άλλο δείκτη των επιχειρηματικών επενδύσεων, έχουν επίσης αυξηθεί τα τελευταία πέντε χρόνια, εν μέρει λόγω των μεγάλων δαπανών για κέντρα δεδομένων και τεχνητή νοημοσύνη. Ωστόσο, η πιο απότομη καμπύλη αποδόσεων έχει προκαλέσει ανάμεικτα σχόλια στη Wall Street. Ο Τζιμ Πόλσεν ανέφερε ότι αυτή η τάση θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι ο τεχνολογικός τομέας των ΗΠΑ θα υποαποδώσει, καθώς τα χαμηλότερα βραχυπρόθεσμα επιτόκια θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ισχυρότερη απόδοση σε ολόκληρη την αγορά. Αναλυτές της BNP Paribas αναμένουν ότι η καμπύλη αποδόσεων θα συνεχίσει να γίνεται πιο απότομη, εν μέρει λόγω των ανησυχιών για το δημοσιονομικό έλλειμμα, το οποίο αυξάνει τις αποδόσεις στα μακροπρόθεσμα ομόλογα. Εν τω μεταξύ, η Fed φαίνεται να διατηρεί τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια «σε κατάσταση αναμονής» για να ελέγξει τον πληθωρισμό.