Η Δημόσια Εγγραφή της ΔΕΗ, αν και δεν ήταν η μεγαλύτερη εταιρική πράξη αύξησης μετοχικού κεφαλαίου στην ιστορία του Χρηματιστηρίου Αθηνών, κατέγραψε τη μεγαλύτερη συγκέντρωση κεφαλαίων που έχει σημειωθεί σε εισηγμένη εταιρία. Η έντονη ζήτηση είχε ως αποτέλεσμα σημαντικό μέρος της ρευστότητας, κυρίως από το εγχώριο βιβλίο εγγραφών, να καλυφθεί από πωλήσεις μετοχών στο ταμπλό. Οι νέες μετοχές της ΔΕΗ θα αρχίσουν να διαπραγματεύονται την Τρίτη 26 Μαΐου και αναμένεται να επηρεάσουν την ψυχολογία της αγοράς, καθώς η ΔΕΗ θα γίνει η τέταρτη μεγαλύτερη εταιρία σε κεφαλαιοποίηση στο ΧΑ, ξεπερνώντας τα 11 δισεκατομμύρια ευρώ, με σημαντική συμμετοχή αλλοδαπών επενδυτών στο μετοχικό της κεφάλαιο.
Αυτό το γεγονός υπογραμμίζει ότι η αγορά παραμένει ζωντανή, αρκεί να υπάρχουν ελκυστικές ιστορίες που να ανταγωνίζονται τις απαιτήσεις της οικονομικής συγκυρίας. Παράλληλα, παρατηρείται έντονη κινητικότητα στο μέτωπο των Δημοσίων προσφορών, με την Lamda Development να προγραμματίζει την έκδοση εταιρικού ομολόγου, τα Αττικά Πολυκαταστήματα να επιδιώκουν την είσοδό τους στην Κύρια Αγορά του ΧΑ και τον ΑΔΜΗΕ να προγραμματίζει την έκδοση νέων μετοχών για την αύξηση του μετοχικού του κεφαλαίου εντός του Ιουνίου.
Η κινητικότητα αυτή δημιουργεί συνθήκες εξόδου από το εσωστρεφές χρηματιστηριακό περιβάλλον που επικρατούσε πρόσφατα, το οποίο είχε περιοριστεί σε προσεγγίσεις πολιτικού ρίσκου και αναφορών στις επιπτώσεις των ενεργειακών τιμών. Στο εξωτερικό, οι αγορές προσπαθούν να ισορροπήσουν ανάμεσα στη μείωση των γεωπολιτικών κινδύνων και στις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, καθώς κρίσιμα στοιχεία από τις ΗΠΑ και την Κίνα διαμορφώνουν τις προοπτικές.
Η αισιοδοξία γύρω από πιθανές ειρηνευτικές συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν έχει συμβάλει στη μείωση των γεωπολιτικών εντάσεων και έχει οδηγήσει σε πτώση των τιμών του πετρελαίου, ανακουφίζοντας τις πληθωριστικές προσδοκίες και τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού ρίσκου. Η εταιρική κερδοφορία των εταιριών του S&P-500 βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών, με την τελική γραμμή να είναι αυξημένη κατά 21,1% σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό τρίμηνο, φτάνοντας σε ρεκόρ καθαρής κερδοφορίας ύψους 689,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο έδειξε συνεχιζόμενη δυναμική, με τις εταιρείες να ξεπερνούν τις εκτιμήσεις της αγοράς και να προσφέρουν μια καθησυχαστική εικόνα για την οικονομία, παρά το αυξημένο ενεργειακό κόστος. Η θετική τάση είναι εμφανής και στις αναθεωρήσεις εκτιμήσεων, με τις προβλέψεις για το τρέχον και τα επόμενα τρίμηνα να αναθεωρούνται ανοδικά.
Με αυτά τα δεδομένα, οι τρεις δείκτες αναφοράς κινήθηκαν εκ νέου σε ιστορικά υψηλά. Η τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη δείχνει συνέπεια στην κάλυψη του ανοδικού χάσματος της 6ης Μαΐου. Η αντίδραση ήρθε από την περιοχή των 2.193 μονάδων, με έντονη θετική διακύμανση και αυξημένους τζίρους. Μετά τη συνεδρίαση της Πέμπτης, η πτωτική δυναμική αποδυναμώθηκε και ο Γενικός Δείκτης επέστρεψε σε επαφή με τους κινητούς μέσους των 30 και 50 ημερών.
Η δομή της ανόδου και η συνεπής κίνηση χωρίς διασπάσεις κρίσιμων ζωνών τιμών δίνουν προβάδισμα στο ανοδικό σενάριο για την ερχόμενη εβδομάδα, με στόχο τις 2.300 μονάδες, δεδομένης και της προοδευτικής βελτίωσης της ρευστότητας. Χωρίς το μέρισμα χρήσης θα διαπραγματεύονται οι μετοχές της Alpha Trust Ανδρομέδα και της Τράπεζας Κύπρου. Μερίσματα θα μοιράσουν επίσης η Revoil και η Premia Properties.
Αναμένονται ανακοινώσεις αποτελεσμάτων από την Cenergy, το Κρι – Κρι, τη Motor Oil και τη Lavipharm. Οι αγορές των ΗΠΑ θα παραμείνουν κλειστές την Δευτέρα 25 Μαΐου λόγω τραπεζικής αργίας. Στο τέλος της εβδομάδας θα πραγματοποιηθούν οι τριμηνιαίες αναδιαρθρώσεις του δείκτη MSCI, με την προσθήκη της ΓΕΚΤΕΡΝΑ στον βασικό δείκτη Standard Europe. Τέλος, την προσεχή Τετάρτη ο ΟΔΔΗΧ έχει προγραμματισμένη δημοπρασία εντόκων γραμματίων εξάμηνης διάρκειας.
Ο Μάνος Χατζηδάκης είναι αναλυτής της Beta Securities.