Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι προοπτικές του χρυσού παραμένουν ισχυρές σε διαρθρωτικό επίπεδο, παρά τη βραχυπρόθεσμη διόρθωση των τιμών τις προηγούμενες ημέρες. Η τράπεζα επικαλείται τη σταθερή ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες και το αυξανόμενο ενδιαφέρον των επενδυτών για το πολύτιμο μέταλλο ως στρατηγικό μέσο αντιστάθμισης κινδύνου.
«Ο χρυσός έχει αυξηθεί κατά 26% από τον Σεπτέμβριο έως τη Δευτέρα 20/10, φτάνοντας σε ιστορικό ρεκόρ 4.378 δολάρια η ουγγιά, πριν υποχωρήσει κατά 6% την Τρίτη, στα 4.100 δολάρια», ανέφεραν οι αναλυτές Λίνα Τόμας και Νταν Στράιβεν σε σημείωμά τους. Η τράπεζα αναγνώρισε ότι η πρόσφατη διόρθωση πιθανόν συνέβαλε στις ρευστοποιήσεις, ωστόσο υπογράμμισε ότι η σταθερή, διαρθρωτική ζήτηση αναμένεται να συνεχιστεί, επιβεβαιώνοντας την πρόβλεψή της για τιμή 4.900 δολαρίων ανά ουγγιά έως τα τέλη του 2026.
Η Goldman Sachs απέδωσε τη δυναμική αυτή στις συνεχείς εισροές κεφαλαίων από κεντρικές τράπεζες και μακροπρόθεσμους επενδυτές. «Πιστεύουμε ότι οι εισροές συνεχίστηκαν τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο, καθώς οι αγορές των κεντρικών τραπεζών αυξάνονται εποχικά», ανέφερε το σημείωμα, προσθέτοντας ότι οι επικείμενες μειώσεις επιτοκίων της Fed και οι τάσεις διαφοροποίησης των χαρτοφυλακίων ενίσχυσαν τις τοποθετήσεις σε ETFs και την αγορά φυσικού χρυσού από επενδυτές υψηλής καθαρής θέσης.
Οι αναλυτές σημείωσαν ότι, αν και η διόρθωση του χρυσού συνδέεται εν μέρει με την πτώση της τιμής του ασημιού κατά 11% από την Παρασκευή, το θεμελιώδες περιβάλλον ζήτησης παραμένει ισχυρό. «Διατηρούμε τον στόχο μας στα 4.900 δολάρια ανά ουγγιά έως τα τέλη του 2026, στηριζόμενοι στη συνεχιζόμενη ζήτηση από κεντρικές τράπεζες και στις ανανεωμένες εισροές επενδυτών καθώς η Fed μειώνει τα επιτόκια», ανέφερε η Goldman Sachs.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, ο ρυθμός εισροών στα ETFs και η ανατροφοδότηση από πελάτες δείχνουν ότι πολλοί θεσμικοί επενδυτές μακράς πνοής – ανάμεσά τους κρατικά επενδυτικά ταμεία, κεντρικές τράπεζες, συνταξιοδοτικά ταμεία και διαχειριστές πλούτου – σχεδιάζουν να αυξήσουν την έκθεσή τους στον χρυσό. Οι ίδιοι τόνισαν πως ακόμη και μικρές ανακατανομές χαρτοφυλακίων θα μπορούσαν να προκαλέσουν σημαντική άνοδο στις τιμές, δεδομένου του περιορισμένου μεγέθους της αγοράς χρυσού.
Ήδη σήμερα, Πέμπτη, η αναζωπύρωση της αβεβαιότητας λόγω των κυρώσεων Τραμπ κατά των ρωσικών πετρελαϊκών, όπως και των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, βοήθησαν τον χρυσό να ανακάμψει δυναμικά. Η τιμή spot ανέβηκε άνω του 2% στα 4.138 δολάρια την ουγγιά, αν και παρέμεινε μακριά από τα υψηλά των 4.381 δολαρίων που άγγιξε τη Δευτέρα.