Οι τρεις "αντάρτες" του συμβουλίου της Federal Reserve (Fed) αναφέρθηκαν στους λόγους που τους οδήγησαν σε ρήξη με τα υπόλοιπα μέλη της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), οδηγώντας στην πιο διχαστική απόφαση νομισματικής πολιτικής από το 1992. Ο πρόεδρος της Fed της Μινεάπολης, Νιλ Κασκάρι, δήλωσε ότι η FOMC θα έπρεπε να διαμορφώσει μια πολιτική που να δείχνει ότι η επόμενη μεταβολή επιτοκίων θα μπορούσε να είναι είτε μείωση είτε αύξηση, ανάλογα με την πορεία της οικονομίας. Ο Κασκάρι τόνισε ότι αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε σύσφιξη των χρηματοοικονομικών συνθηκών, λειτουργώντας ως ανάχωμα απέναντι σε ένα σενάριο υψηλού πληθωρισμού.
Η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, εξήγησε ότι η αμερικανική οικονομία έχει δείξει ανθεκτικότητα το 2026, αλλά η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις. Ανέφερε ότι η αβεβαιότητα γύρω από τις οικονομικές προοπτικές έχει αυξηθεί, καθιστώντας πιο αβέβαιη τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής. Η Χάμακ υποστήριξε ότι η τρέχουσα κλίση προς χαλάρωση της πολιτικής δεν είναι πλέον κατάλληλη.
Από την πλευρά της, η πρόεδρος της Fed του Ντάλας, Λόρι Λόγκαν, εξέφρασε ανησυχίες για το χρονικό διάστημα που θα απαιτηθεί ώστε ο πληθωρισμός να επιστρέψει στον στόχο του 2%. Υποστήριξε ότι η καθοδήγηση πολιτικής της FOMC θα πρέπει να αντανακλά το γεγονός ότι οι κίνδυνοι για την επόμενη κίνηση επιτοκίων είναι ισοβαρείς. Η Λόγκαν σημείωσε ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή αυξάνει την πιθανότητα διαταραχών στην προσφορά, που θα μπορούσαν να δημιουργήσουν πρόσθετες πληθωριστικές πιέσεις.
Οι Χάμακ, Κασκάρι και Λόγκαν στήριξαν την απόφαση να παραμείνουν αμετάβλητα τα επιτόκια, αλλά διαφώνησαν με τη διατύπωση της ανακοίνωσης που άφηνε να εννοηθεί ότι η Fed προσανατολίζεται σε επανέναρξη των μειώσεων επιτοκίων. Η Fed έχει διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο φέτος στο εύρος 3,5% έως 3,75%, μετά από τρεις μειώσεις κατά 25 μονάδες βάσης στα τέλη του 2025.
Η ψηφοφορία 8-4 στη συνεδρίαση της Τετάρτης αποτέλεσε την πρώτη φορά από το 1992 που τέσσερις αξιωματούχοι διαφώνησαν με απόφαση της FOMC. Ο διορισμένος από τον Τραμπ διοικητής της Fed, Στίβεν Μίραν, διαφώνησε, υποστηρίζοντας ότι τα επιτόκια θα έπρεπε να μειωθούν κατά 25 μονάδες βάσης. Οι Κασκάρι, Λόγκαν και Χάμακ έχουν επισημάνει ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει αυξήσει την αβεβαιότητα γύρω από τις οικονομικές προοπτικές.
Ο Κασκάρι περιέγραψε δύο πιθανά σενάρια για την εξέλιξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Εάν τα Στενά του Ορμούζ επαναλειτουργήσουν γρήγορα, ο δομικός πληθωρισμός πιθανότατα θα παραμείνει κοντά στο 3%, ασκώντας πίεση στους καταναλωτές. Αντίθετα, εάν η σύγκρουση παραταθεί, θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερο πληθωρισμό και αύξηση της ανεργίας. Ο Κασκάρι τόνισε ότι οι αυξήσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να καταστούν αναγκαίες, ακόμη και αν αυτό σημαίνει περαιτέρω επιδείνωση στην αγορά εργασίας.
Η Λόγκαν, που κατέγραψε την πρώτη της διαφωνία από τότε που ανέλαβε τη Fed του Ντάλας το 2022, υπογράμμισε ότι η καθοδήγηση της Fed προς τις αγορές είναι ένα κρίσιμο εργαλείο πολιτικής που επηρεάζει τις χρηματοοικονομικές συνθήκες και την οικονομία.