Η παγκόσμια αγορά ομολόγων δέχθηκε νέες ισχυρές πιέσεις τη Δευτέρα, με τις αποδόσεις να εκτοξεύονται από το Τόκιο μέχρι τη Νέα Υόρκη. Η άνοδος των τιμών της ενέργειας, λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή, αναζωπυρώνει τους φόβους για νέο κύμα πληθωρισμού και πιθανές αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου, που κινείται αντίστροφα από τις τιμές, έφτασε το 4,631%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2025, με αύξηση άνω των 20 μονάδων βάσης την προηγούμενη εβδομάδα. Ακόμη μεγαλύτερη πίεση παρατηρήθηκε στα βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, με την απόδοση του διετούς να αγγίζει το 4,102%, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 μηνών. Παράλληλα, η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου ανέβηκε στο 5,159%, το υψηλότερο επίπεδο ενός έτους.
Η εκτίναξη των αποδόσεων ενίσχυσε το δολάριο και πίεσε τις διεθνείς αγορές μετοχών, οι οποίες είχαν προηγουμένως τροφοδοτηθεί από τον ενθουσιασμό γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη. Το νέο sell off στα ομόλογα προήλθε από την άνοδο στις τιμές του πετρελαίου, με το Brent να διαπραγματεύεται στα 111 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι προσπάθειες για αποκλιμάκωση του πολέμου με το Ιράν φαίνεται να έχουν βαλτώσει. Οι επενδυτές ανησυχούν σοβαρά για τις οικονομικές συνέπειες του πολέμου, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις εντείνονται και η αβεβαιότητα για την πορεία των επιτοκίων διεθνώς αυξάνεται.
Η επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων της Saxo, Τσάρου Τσανάνα, δήλωσε ότι το αφήγημα των “υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο διάστημα” επιστρέφει, ακόμη κι αν οι άμεσες αυξήσεις επιτοκίων δεν είναι το βασικό σενάριο. Νέες πιέσεις στις αγορές προκάλεσαν και οι πληροφορίες ότι η ιαπωνική κυβέρνηση ετοιμάζεται να εκδώσει νέο χρέος για τη χρηματοδότηση πρόσθετου πακέτου στήριξης της οικονομίας, με στόχο να μετριάσει τις επιπτώσεις του πολέμου. Η απόδοση του 30ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου εκτινάχθηκε στο 4,200%, ενώ το 10ετές άγγιξε το 2,800%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 1996.
Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, οι αγορές δίνουν πιθανότητα άνω του 50% για αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve έως τον Δεκέμβριο. Παράλληλα, οι επενδυτές θεωρούν πιθανή αύξηση επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ακόμη και από τον επόμενο μήνα. Στην Ευρώπη, τα futures των γερμανικών bunds και των γαλλικών OATs υποχώρησαν περίπου 0,4% και 0,45% αντίστοιχα.
Η νέα ρευστοποίηση ακολούθησε την έντονη πτώση της προηγούμενης εβδομάδας, όταν οι επενδυτές ανησύχησαν από μια σειρά υψηλότερων του αναμενομένου στοιχείων για τον πληθωρισμό παγκοσμίως. Ο επικεφαλής αναλυτής αγορών της ATFX Global, Νικ Τουίντεϊλ, τόνισε ότι τα οικονομικά δεδομένα επιβεβαιώνουν τους πληθωριστικούς φόβους που υπήρχαν από την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Η συνάντηση του Ντόναλντ Τραμπ με τον Σι Τζινπίνγκ δεν κατάφερε να ενισχύσει τις ελπίδες για συντονισμένη πίεση προς το Ιράν, με αποτέλεσμα οι αναλυτές να προειδοποιούν ότι η κατάσταση στην αγορά ομολόγων μπορεί να εξελιχθεί σε πρόβλημα που δεν θα μπορεί να αγνοηθεί ούτε από την αγορά μετοχών. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι αποδόσεις των gilts εκτινάχθηκαν στα υψηλότερα επίπεδα δεκαετιών, εν μέσω πολιτικών πιέσεων προς τον πρωθυπουργό Κιρ Στάρμερ.
Η παγκόσμια αναταραχή στις αγορές ομολόγων αναμένεται να κυριαρχήσει στις συζητήσεις των υπουργών Οικονομικών και των κεντρικών τραπεζιτών της G7 στο Παρίσι. Ο υπουργός Οικονομικών της Γαλλίας, Ρολάν Λεσκίρ, δήλωσε ότι η G7 θα στείλει ένα σαφές μήνυμα ότι παρακολουθεί την κατάσταση και θα δράσει αν χρειαστεί. Παρά την αναταραχή, ο Λεσκίρ υποστήριξε ότι η συνολική εικόνα της οικονομίας δεν είναι τόσο δραματική όσο υποδηλώνουν οι επενδυτές, σημειώνοντας ότι υπάρχει επιβράδυνση αλλά όχι ύφεση.